gme股票一日暴跌1/3,GameStop逼空要结束了么?两个指标很关键

  • 华尔街见闻
  • 佚名
  • 2021-02-02 09:36

被美国散户推上天的GameStop(GME)股价周一出现大幅回调,这也不禁让人疑问,逼空行情要就此终结了?

GameStop周一收盘大跌30.77%至225美元,盘后又下跌逾14%至192.75美元。如果和上周四盘中最高价483美元相比,最新的盘后交易价格较当时已下跌60%。

一日暴跌1/3,GameStop逼空要结束了么?两个指标很关键

接下来GameStop可能会如何演绎?分析师认为有两个指标值得关注。

看涨期权涨势难以为继

第一个指标是GameStop的看涨期权价格。BTIG首席股票与衍生品策略师Julian Emanuel表示,当一个一只涨了很久的股票开始停止上涨时,研究它的看涨期权情况是很重要的。他解释称:

期权本身过高的价格可能会导致股票见顶,随后就是抛售,或者至少会出现震荡下滑然后是抛售,因为那时投机狂热会转移到新的领域。

在GameStop的炒作上,期权交易也异常活跃,成为推动股价上涨的一个重要因素,但是随着看涨期权价格被大幅推高,Emanuel认为目前它们过高的成本已经难以成为推动GameStop继续走高的动力。

GameStop目前期权价格有多高?Emanuel以2月19日到期的平价看涨期权(执行价与当前股价相同)为例,称在周五收盘时这一看涨期权的价格已经达到其股价的50%。而相比之下,标普500指数2月19日到期的平价期权的价格仅仅为该指数的2.5%。

Emanuel认为,在GameStop看涨期权价格来到如此高位时,就很难维系投机兴趣。

买入力量大幅削减

第二个关键是看GameStop的买盘情况。

此前GameStop投资者的逼空行动,导致做空者损失惨重,他们被迫平仓买入股票成了推动GameStop大涨的一个关键因素。

IHS Markit数据显示,GME空头头寸占GME自由流通股的比例从1月中旬的114%锐减至39%。S3 Partners的数据也显示,GME空头头寸规模已经降到相当于自由流通股数的50%左右,今年1月稍早高峰水平约为140%。

Emanuel认为,随着空头仓位的大幅削减,轧空带来的买入力量削弱。与此同时多家券商又限制了对GameStop的买入,这些都导致投机者继续炒作的兴趣受挫。

上周,包括Robinhood在内的多家券商相继出台规则,限制对GameStop的买入,而对于卖出则没有任何限制,这也等同于直接按住了投机买盘的涌入。

此外值得注意的是,GameStop股价与期权隐含波动率同时在下滑,Susquehanna International Group衍生品策略联合负责人Chris Murphy认为,这表明Reddit大军正在转向新的领域。他称:

通常来说,当股价下跌时,波动性会上升。

而在这个例子中,随着人们转移到新的领域,你会看到股价与波动性同时下滑。

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