美国宠物电商Chewy招股书解析:定期送货医疗拉高客单价

据IPO早知道消息，美国最大的宠物电子零售商Chewy在4月29日向美国证券交易委员会提交了首次公开募股说明书，5月17日与5月30日更新招股说明书，募集金额1亿美元，主承销商为摩根大通、摩根士丹利。

Chewy成立于2011年，公司的愿景是成为“世界各地的宠物父母最信赖和最方便的购物网站”。2016年底，Chewy推出了第一个耐用品品牌Frisco，之后于2017年推出了American Journey和Tylee’s两个自主品牌。2017年4月，美国最大的综合性宠物服务公司Petsmart收购了Chewy，知情人士透露称收购价为33.5亿美元，高于沃尔玛收购Jet的33亿美元，创下互联网历史上的最高收购纪录。

自2018年3月以来，该公司一直由首席执行官Sumit Singh领导。Singh不仅是宠物爱好者，在电商行业里也很资深。

未来能否扭亏为盈?

自2011年以来，Chewy平台与行业中1600多个品牌合作，至今平台订单量已经超过1亿。从2012财年到2018财年，Chewy的客单价从223美元增长到334美元，净销售额从2600万美元增长到35亿美元。

招股书显示，Chewy在2018财年的销售额为35.32837亿美元，同比2017财年的21.04287亿美元增长67.9%。尽管销售额在持续增长，但是Chewy一直处于亏损的状态。2017年亏损3.38057亿美元，2018年亏损2.6789亿美元。

公司表示，销售额的增长主要源于客户的增长，2018年活跃客户数量为1058.5万，较2017年的678.9万增加了约380万，同比增长55.9%，与此同时，用户的消费金额也在增长。另外，Chewy推出的自主品牌也促进了销售额的增长。从2017财年到2018财年，自主品牌净销售额增长136.4%，约占公司净销售总额的5.3%。

在Chewy净销售额增长的背后，Autoship功不可没，贡献了65.7%的净销售额。Autoship服务简单来说就是一个定期自动送货的服务，加入该服务的部分商品还也可以享受到一定折扣。比如说将狗粮猫砂这种常规消耗品等加入Autoship之后，自己定义每次送货间隔的时间，之后不用下单就可以定期收获了。

Autoship订购计划被视为经常性净销售和客户保留的关键驱动因素。在2018财年，Autoship客户的平均订单数量比非Autoship用户高6%。Chewy预计，Autoship客户销售将持续增长，公司也将继续创新并推广该计划对用户的便利性。

此外，2018年8月，Chewy进一步扩大了医疗服务，推出Chewy Pharmacy。这是一项为宠物提供全方位服务的在线药店，宠物主可以购买处方药，并从认证执业药剂师那里获得有关宠物护理、健康和保健的知识。