美股史无前例周内2次熔断后 个人投资者机会在哪里?

3月12日晚间，美股大幅低开，道指大幅低开1400点，标普500、纳指跌超6%。开盘仅5分钟，标普500指数跌幅扩大至7%，本周内第二次触发熔断机制，美股暂停交易15分钟。道指熔断前跌1696.31点报21856.91点，纳指跌7.03%报7393.25点。暂停交易15分钟后，标普500指数跌幅持续扩大，一度跌近8.5%;道指跌超9%，下跌2100余点。

在全球范围内股市下行的情况下，个人投资者的机会在哪里?对此，新京报记者采访了中信建投金融工程与大类资产配置总监、首席分析师丁鲁明，他认为，整体的市场环境都会受到美股下跌的连带影响，在此环境下，还是建议配置A股。

史上3次触发熔断2次集中本周内

纵观美国股市历史，共出现3次触发熔断的情况，其中，仅本周内就两次触发熔断。

在美股熔断发生几分钟后，加拿大多伦多证券交易所因股指跌幅9.17%触发一级市场熔断机制暂停股票交易。

不仅如此，在美股大幅下跌之下，其他多个市场也出现熔断情况。美股期指因大跌超5%，曾多次触发熔断。此外，韩国、泰国、菲律宾、巴基斯坦、印尼、巴西、加拿大等多个国家股市发生熔断。印尼证券交易所晚间还宣布，将自动触发的熔断下线由5%调至7%。

欧洲方面，3月12日晚间，欧洲斯托克600指数跌幅扩大至10%，刷新金融危机以来最大跌幅;法国CAC40指数一度跌超11%。

亚太股市也全线收跌，沪指收跌1.52%报2923.49点;深指收跌2.31%报10941.01点;创业板指收跌2.64%报2045.93点。

韩国综合指数收跌3.87%，报1834.33点，创2015年8月末以来低位;日经225指数收盘跌4.41%，报18559.63点，刷新2017年4月下旬以来最低点;澳大利亚ASX200指数收跌7.9%，报5304.6点;新西兰NZX50指数收跌5.33%，报10333.27点。

据东方财富Choice数据显示，3月以来，全球指数全面下跌，意大利MIB跌幅在全球指数中降幅最高，大幅下降18.45%。澳大利亚标普200指数,奥地利ATX，俄罗斯RTX,马尼拉综指，法国CAC40，德国DAX跌超10%。A股两大指数在全球股指涨跌幅中占据前两位，上证指数为唯一上涨指数，涨幅1.52%，深证成指微跌0.38%。

会对全球市场带来什么样的影响?

丁鲁明认为，全球股市一盘棋，美股熔断的话，大部分的资本市场指数都会连带下跌。如果说与其完全相反的，就只有做空美股了，这显然不是我们主要关注的。美股的熔断可能会引发一些流动性的问题，导致此前的避险资产也会有所下跌，比如黄金、债券等，都有可能会出现相应的调整。流动性风险的意思就是只要有流动性的资产，都有可能因为被迫赎回而导致有抛压。

全球市场下行环境下，作为个人投资者，有哪些相对保险的投资方向?

丁鲁明表示，首先，整体的市场环境都会受到连带影响，在此环境下，还是建议配置A股。因为疫情在欧美的蔓延，特别是美国在最近一两周之内才开始对新冠疫情有一个加强认识，而中国的疫情防控已经到了接近完全胜利的状态，将疫情看作是利空的话，A股其实是相对安全的避风港。

其次，丁鲁明认为，叠加中国资产本身，马上要进入到复工的环节，整个资本市场相对于海外具有超额收益的优势。所以A股相对可以配置的，基本面对于疫情来说冲击一定是有限的，不可能出现20%甚至25%的这种跌幅，这个跌幅连巴菲特都没见过，可以说是史无前例的。一旦疫情超跌修复，恐慌性的杀跌结束以后的反弹也会非常的迅速，到了那时A股也会受到一部分的正面影响。再者本身经济复苏快，所以可能A股也会是率先反弹的。

在黄金等领域是否有投资机会?

丁鲁明指出，我们一直强调的是黄金的风险，而不是机会。我认为，黄金目前唯一的支撑因素应该是市场目前的不确定性，或者叫做恐慌情绪。但放眼长期来看，这个市场不可能永远恐慌，恐慌的时刻终将会过去，所以黄金的完全纯避险的配置需求是暂时的。其实今天黄金价格已经跌破1600了，在此之前一直在1650以上的位置。我们认为，黄金可能要进入到一个同步的调整，所以并不建议配置。