内存涨价压顶，华硕手机库存清空走向退场

华硕手机可能要说再见了。11月2日，供应链传出消息：华硕手机的库存在第四季度已基本销售一空，上周起线下通信渠道不再提供新的供货报价，最后一批现货清完，产品线就进入下市阶段。华硕年初曾表示，2026年没有新款手机计划。

这块业务做了22年。2003年华硕推出首款自有品牌手机ASUS J100，2014年发布Zenfone系列，走“平价高配”路线，巅峰时期年全球销量接近千万台，但手机部门常年亏损。2018年底，华硕砍掉大部分走量产品线，把资源集中到电竞玩家和专业用户，一次性计提62亿元新台币的专项费用。

压垮它的是上游。存储芯片供应紧张、价格持续上涨，头部厂商能用千万级出货量摊平成本，小众品牌几乎没有议价权。一位头部智能硬件公司的员工说，现在小厂根本抢不到内存，大厂也只能加价买，下游产品只能跟着涨价。

成本结构已经变了。IDC测算，低端机型的存储成本占比从过去的10%至15%抬升到40%至50%；Omdia的估算更高，99美元以下机型的这一比例超过64%。越往下游，转嫁能力越弱。规模更大的传音，前三季度经营活动现金流也从上年的净流入32.85亿元，变成净流出近99亿元。

这股压力同样传到电脑市场，一台PC近四成成本被内存和硬盘吃掉，整机售价被推高，换机需求受到抑制。消费者最直观的感受是：同样预算买到的配置在缩水，而愿意为小众品牌多付一笔溢价的人越来越少。

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