丰田半年报增收增利，在华销量降两成半

11月5日，丰田汽车发布2026财年上半年（2026年4月至9月）财报：营业总收入26.96万亿日元，同比增长9.5%；归属于公司股东的净利润2.23万亿日元，同比增长约26%；营业利润率8.1%。

利润增长有两个来源：美国市场混动车型销量增长，以及日元贬值带来的汇兑收益，后者预计贡献7350亿日元的利润增量。

销量却是另一条曲线。报告期内，丰田及雷克萨斯全球销量约505.9万辆，同比下滑4%；在华交付68.49万辆，同比下滑25%。电气化车型销量约281.1万辆，占比55.6%，比上一财年同期提高8.9个百分点。北美市场的增量，被中国市场的下滑抵掉了大半。

中国的调整已经动手。10月，中国一汽、丰田汽车、广汽集团签署全新战略合作框架协议，广汽集团拟通过发行股份方式购买中国一汽持有的一汽丰田50%股权。交易完成后一汽丰田仍独立运营，这被视为“南北丰田”整合的信号。过去双车、双渠道模式下，同平台姊妹车型内部竞争、资源重复投入的问题一直存在。

人事同步换防。11月5日丰田宣布，现任雷克萨斯销售推进部部长太田资大将自2027年1月1日起接任中国本部本部长，上田达郎卸任。雷克萨斯金山工厂计划2027年秋季投产，初期年产能10万辆，将生产雷克萨斯在中国的首款国产纯电车型。产品端也在让价，新款亚洲龙限时价13万元起。财报发布后，丰田股价当日大涨约16.7%。

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